Adria Airways, nekoč ponos slovenske letalske industrije, se je v zadnjih letih soočala z izjemnimi finančnimi in operativnimi izzivi. Revidirano letno poročilo, ki ga je letalski prevoznik tik pred zdajci oddal Agenciji za civilno letalstvo, predstavlja ključni dokument v prizadevanjih za ohranitev operativne licence in iskanju poti do finančne stabilnosti. Ta članek podrobno raziskuje zapleteno finančno zgodovino Adrie Airways, od privatizacije do zadnjih revizijskih poročil, ter osvetljuje ključne dejavnike, ki vplivajo na njeno prihodnost.
Zakonski okvir in pravočasna oddaja poročila
V skladu z evropsko uredbo o letalstvu morajo letalski prevozniki revidirano bilanco lokalni agenciji za civilno letalstvo oddati v šestih mesecih po koncu poslovnega leta. V Sloveniji to pomeni najkasneje do 31. avgusta. Adria Airways je kljub zamudi pravočasno, pred polnočjo, oddala revidirano letno poročilo za preteklo leto Agenciji za civilno letalstvo. Ta rok je bil ključen, saj bi zamuda lahko privedla do odvzema operativne licence. Tako Adria Airways kot Agencija za civilno letalstvo sta potrdili pravočasno dostavo poročila. Agencija za civilno letalstvo namreč med drugim nadzoruje finančno ustreznost letalskih družb, saj je s solventnostjo neposredno povezana izdaja licence za letenje. Agencija je Adrii Airways v preteklosti že podaljšala rok za oddajo poročila, kar kaže na zapletenost postopkov in potrebo po natančnem pregledu finančnega stanja.
Pogajanja s piloti in kabinskim osebjem
Vzporedno s finančnimi izzivi se je Adria Airways soočala tudi z napetostmi v odnosih s svojimi zaposlenimi. Družbi je medtem uspelo nekoliko zbližati stališča v pogajanjih s piloti, medtem ko se s predstavniki kabinskega osebja še pogaja. Sindikat prometnih pilotov Slovenije je v petek s poslovodstvom Adrie Airways dosegel dogovor o osnutku nove kolektivne pogodbe in zamrznil napovedano stavko. Članstvo sindikata bo o podpisu kolektivne pogodbe odločalo ta teden, prihodnji teden pa naj bi jo z družbo tudi podpisali. Če se bo poslovodstvo Adrie držalo sklenjenega dogovora, bo po podpisu kolektivne pogodbe pilotov sledil tudi preklic še preostalih dveh stavk, ki sta sicer napovedani od 18. do 20. septembra ter od 30. septembra do 2. oktobra. Ta dogajanja poudarjajo pomen stabilnih medsebojnih odnosov za nemoteno poslovanje letalskega prevoznika.
Privatizacija in finančni manevri
Adria Airways se je po skoraj 60 letih delovanja znašla na tleh, kar je bil posledica kompleksnih finančnih odločitev in strukturnih sprememb. Po privatizaciji leta 2016, ko je novi lastnik, sklad 4K Invest, napovedal dokapitalizacijo, naj bi se rezultati podjetja popravljali s finančnimi manevri, prodajo blagovne znamke in letal. Po več izvedenih dokapitalizacijah, ko država ni imela več manevrskega prostora za reševanje nacionalnega letalskega prevoznika, je padla odločitev o prodaji družbe. Poskus prodaje iz leta 2012, ko bi Adria Airways še lahko pristala v rokah strateškega lastnika, je propadel. Država je znova poskusila leta 2015, takrat uspešno, a je bila ob omejeni izbiri primorana družbo prodati finančnemu skladu.
Slovenski državni holding in Družba za upravljanje terjatev bank sta tako januarja 2016 podpisala pogodbo o prodaji Adrie Airways nemškemu skladu 4K Invest. Ta je za letalskega prevoznika odštel 100.000 evrov kupnine in sodeloval pri dokapitalizaciji - država je prispevala 3,1 milijona evrov, 4K Invest pa milijon evrov. Ob prodaji so se sprožala številna vprašanja, ali je omenjeni sklad sploh primeren kupec za letalskega prevoznika, saj družba, ki naj bi bila specializirana za prestrukturiranje podjetij v Evropi, ni imela izkušenj v letalstvu. Vendar so prodajalci ocenili, da je bila prodaja z dokapitalizacijo bolj gospodarna odločitev oz. je pomenila manjši strošek od stečaja ali ustanovitve nove letalske družbe.
Finančni rezultati skozi leta
Po podatkih je imela družba še leta 2014 slab milijon evrov dobička, medtem ko je leto 2015 sklenila z 9,2 milijona evrov čiste izgube. Novo vodstvo, ki z rezultati ni bilo zadovoljno, je napovedalo intenzivno prestrukturiranje. Leto 2016 je bilo v bilancah bolj uspešno. Družba je leto sklenila s 3,23 milijona evrov čistega dobička, vendar je bil ta predvsem posledica 7,6 milijona evrov prihodkov od prodaje blagovne znamke.
Naslednje leto je nato Adria Airways preko svoje odvisne švicarske družbe prevzela 99,1-odstotni delež švicarske letalske družbe Darwin Airline. V družbi so ob širitvi mreže posledično videli tudi optimiziranje stroškov in pozitivne učinke za slovenskega letalskega prevoznika. Že konec istega leta pa je Darwin Airline pristal v stečaju, švicarski tožilci pa so pod drobnogled vzeli očitke glede nepravilnosti pri vodenju financ. Leto 2017 je družba sklenila s 5,4 milijona evrov čiste izgube, po pojasnilih vodstva predvsem zaradi rasti cene goriva in prekinitve pogodbe o sodelovanju z letalsko družbo iz Estonije ter pogodbe z letališčem iz Poljske.
Prodaja letal, najem in kadrovske težave
Družba je finančni položaj želela izboljšati s prodajo svojih letal lizinškim hišam in nato najemanjem teh istih letal za uporabo. Vse pogosteje so se odločali tudi za možnost oddajanja storitve najema letala s posadko tujim letalskim družbam. Posledično pa so se večkrat znašli v položaju, ko so morali zaradi pomanjkanja kadra in izvajanja storitev za druge letalske družbe odpovedovati svoje lete. Direktor Adrie Airways Holger Kowarsch je lansko jesen zagotovil, da Adrie zanesljivo ne bodo poslali v bankrot, napovedal je tudi dokapitalizacijo. Sprva naj bi jo dokapitalizirali s štirimi milijoni evrov, nato naj bi poiskali še deset milijonov evrov.
Po napovedi dokapitalizacije sta Adria Airways in ruska družba za proizvodnjo civilnih letal Suhoj podpisali pismo o nameri za dolgoročni najem 15 Suhojevih letal Superjet 100, vendar sta pogodbo kasneje prekinili. V Adrii so pojasnili, da je bilo v igri strateško partnerstvo s Suhojem, od katerega naj bi odstopili v Adrii, medtem ko so Rusi zatrdili, da so iz posla izstopili zaradi slabega finančnega položaja Adrie.
Nadzor Agencije za civilno letalstvo in dokapitalizacija z računovodskimi triki
Agencija za civilno letalstvo je po obsežnem nadzoru lani presodila, da Adria Airways ni več sposobna plačevati obveznosti, zato je lastnici družbe, družbi 4K Invest, s ciljem dolgoročne finančne vzdržnosti naložila dokapitalizacijo podjetja. Januarja je agencija nato le presodila, da je Adria Airways finančno sposobna za opravljanje dejavnosti. Sledil je nov finančni manever; Adria Airways je pripojila družbo STBE, ki naj bi bila lastnica blagovne znamke Adria. S pripojitvijo se je povečal osnovni kapital družbe; in sicer z 1,5 na 3,28 milijona evrov.
Že lani je bilo jasno, da izguba Adrie Airways v 2018 ne bo zanemarljiva, vendar pa poslovni rezultati za lansko leto še niso javno objavljeni. Adria je agenciji septembra letos z zamudo vendarle dostavila revidirano letno poročilo za 2018, na podlagi katerega bo regulator znova presojal njeno finančno sposobnost za ohranitev operativne licence za letenje. Revizorji naj bi v končnem mnenju poleg kapitalske neustreznosti podvomili tudi v dopustnost računovodskih manevrov, s katerimi so najprej s prodajo blagovne znamke in nato s pripojitvijo ustvarili fiktiven kapital. Po neuradnih informacijah medijev naj bi imela letalska družba konec lanskega leta že za skoraj 15 milijonov evrov negativnega kapitala oziroma več dolgov kot premoženja.
Iskanje strateškega partnerja in zavrnitev državne pomoči
Vodstvo družbe že nekaj časa išče morebitnega rešitelja in se po lastnih navedbah pogaja o povezavi s strateškim partnerjem. V medijih se je pojavilo več imen morebitnih partnerjev, vendar doslej takega, ki bi bil pripravljen reševati Adrio, niso našli. V zadnjih mesecih naj bi vodstvo državo in različne državne institucije in ministrstva prosilo za pomoč, vendar sta bila tako premier Marjan Šarec kot infrastrukturna ministrica Alenka Bratušek jasna, da te ne bo, saj je Adria Airways družba v tuji lasti.
Potniški in tovorni promet
Adria je po podatkih Statističnega urada RS lani prepeljala 1,23 milijona potnikov, kar je en odstotek več kot leto prej. Prepeljala je tudi 1510 ton blaga, kar je 17 odstotkov manj kot leto prej. Ti podatki kažejo na relativno stabilno število potnikov kljub finančnim težavam, medtem ko je tovornega prometa občutno manj.
Nevzdržne bilance in suma prirejanja
Bilance Adrie Airways za zadnja tri leta, odkar je v lasti nemškega sklada 4K Invest, niso verodostojne. To po informacijah ugotavljajo revizorji družbe Pricewaterhousecoopers (PwC), ki so preverjali bilance družbe za leto 2018 in izdali mnenje s pridržkom. Na potezi je zdaj javna Agencija za civilno letalstvo, zadolžena za varnost letalskega prometa. Glede na katastrofalno finančno stanje Adrie, ki se letos še stopnjuje, in očitne sume prirejanja bilanc, ki jih je ugotovila pooblaščena revizorska hiša, bi lahko agencija že v nekaj dneh začela postopek odvzema operativne licence Adrie. Kot je bilo razkrito, so Nemci s pomočjo blagovne znamke Adria, ki so jo najprej prodali, nato pa nazaj prenesli na Adrio, iz nič na papirju ustvarili najmanj 20 milijonov evrov dodatnega kapitala.
Adria Airways ima še naprej težave z upniki, ki niso več pripravljeni čakati in po sodni poti zahtevajo plačilo. Zadnja poteza, ki so jo izpeljali tik pred koncem lanskega poslovnega leta in z njo Adrio reševali pred insolventnostjo, je bila pripojitev podjetja STBE in skupaj z njim tudi blagovne znamke. Koliko izgube je Adria ustvarila lani, še ni znano. Dogajanje v Adrii sicer podrobno spremljajo dobavitelji in drugi upniki, ki jim Adria po zadnjih podatkih dolguje že okoli 60 milijonov evrov. Na drugi strani družba nima v lasti nobenega večjega premoženja, saj so vsa letala v najemu od lizinških družb.
Agencija za civilno letalstvo je sicer že v začetku lanskega leta pregledovala finančno stanje v Adrii in ugotavljala, ali so zaradi slabega finančnega stanja in pomanjkanja likvidnosti lahko ogroženi varnost letalskih operacij in potniki. Adrii je odredila dokapitalizacijo, ki pa so jo v družbi izpeljali v glavnem z računovodskimi triki. Toda tudi poslovanje Adrie v letošnjem letu ne vzbuja upanja na rešitev iz brezizhodnega položaja. V prvih treh mesecih je izguba po neuradnih informacijah znašala več kot deset milijonov evrov in je bila skoraj za polovico višja od izgube v enakem obdobju lani. Edina rešitev, s katero bi lahko zakrpali luknje v bilancah Adrie in jo rešili pred črnim scenarijem, bi bila obsežna dokapitalizacija. Nemci že dalj časa iščejo strateškega partnerja, na katerega bi lahko prevalili breme reševanja težav Adrie. Po fiasku z ruskim proizvajalcem letal Suhoj, ki naj bi Adrio reševal ne le z novimi letali, ampak tudi s svežimi denarnimi sredstvi, sta se v slovenskih medijih pojavila še dva morebitna partnerja.
Odvzem operativne licence in vloga agencije
Adria Airways kot vsi drugi letalski prevozniki potrebuje licenco za letenje. Agencija za civilno letalstvo lahko licenco začasno odvzame ali prekliče, če ni več prepričana, da lahko letalski prevoznik v naslednjih 12 mesecih izpolnjuje vse svoje dejanske in morebitne obveznosti. Postopek za začasni odvzem ali preklic licence za letenje mora biti končan v največ treh mesecih. Agencija bo zdaj ocenila finančno sposobnost Adrie Airways na podlagi prejetega poročila. Poročilo je po navedbah časopisa Finance razkrilo, da je imela družba že konec prejšnjega leta več kot deset milijonov evrov negativnega kapitala. Če agencija ni več prepričana, da lahko prevoznik izpolni svoje obveznosti v 12 mesecih, lahko licenco začasno odvzame ali prekliče.
Na letno poročilo in revizijsko dokumentacijo pa še čaka agencija za javni nadzor nad revidiranjem. Ta bo zaradi prijave agencije za civilno letalstvo presodila kakovost dela pooblaščenega revizorja, družbe PWC. Agencija je od revizorja zahtevala, naj jim dokumentacijo dostavi, ko bo revizija končana. Agencija je takšno odločitev sprejela po današnji ustni obravnavi s predstavniki Adrie Airways, na kateri so sodelovale odgovorne osebe družbe, ki so neposredno odgovorne za varnost, in finančna direktorica. Kot je na novinarski konferenci v Ljubljani poudaril predsednik Agencije za civilno letalstvo, agencija ne bo več pristajala na dokapitalizacije z raznimi manevri pripojitev, prenosov blagovnih znamk in podobno. Na vprašanje, koliko svežega kapitala bi potrebovala Adria, je predsednik agencije odgovoril, da je to stvar lastnikov. Gre za precej velike vsote denarja, več deset milijonov evrov.
Insolvenčnost in možnost stečaja
Vodstvo Adrie Airways je sicer lastniku, nemškemu skladu 4K Invest, dalo do ponedeljka čas, da se odloči, ali bo šel v finančno prestrukturiranje. Prevoznik je namreč insolventen po dveh kriterijih in izpolnjuje le še kriterij, da je zaposlenim izplačal večino plač. Je pa neizplačana še četrtina plač za avgust in poravnava teh obveznosti je eno od dokazil, ki jih čez teden dni pričakujejo na agenciji. Stečaj sicer pomeni avtomatično izgubo operativne licence, o njem pa mora prevoznik agencijo obvestiti nemudoma.
Letalska družba Adria Airways je medtem zanikala neuradne informacije, da naj bi vse družbe, od katerih je najemala letala, sprožile postopke za prekinitev pogodb za najem. "Adria Airways upravlja z vsemi svojimi letali. Kot smo danes že poročali, je Adria Airways pred časom vsa svoja letala prodala liziniškim hišam in jih sedaj najema.
Letno poročilo in prihodnost licence
Agencija za civilno letalstvo že obravnava v torek zvečer prejeto poročilo letalskega prevoznika Adrie Airways. Adria je imela za dostavo poročila čas do torka do polnoči. Če bi rok zamudila, ima agencija možnost, da začasno odvzame operativno licenco, izda začasno operativno licenco, prekliče operativno licenco ali pa sklene, da letalski prevoznik licenco obdrži. Poročilo je po navedbah časopisa Finance razkrilo, da je imela družba že konec prejšnjega leta več kot 10 milijonov evrov negativnega kapitala. Pravila za operativno licenco določajo, da bi moral prevoznik dokazati svojo finančno sposobnost, da lahko pokriva svoje obveznosti.
Nadzor finančne ustreznosti
Agencija za civilno letalstvo namreč med drugim nadzoruje finančno ustreznost letalskih družb, saj je s solventnostjo povezana tudi izdaja licence za letenje. Družbi je medtem uspelo nekoliko zbližati stališča v pogajanjih s piloti, medtem ko se s predstavniki kabinskega osebja še pogaja.
Dogovor sindikata s poslovodstvom
Sindikat prometnih pilotov Slovenije je v petek s poslovodstvom Adrie Airways dosegel dogovor o osnutku nove kolektivne pogodbe in zamrznil napovedano stavko, njegovo članstvo pa bo o podpisu kolektivne pogodbe odločalo ta teden, prihodnji teden naj bi jo z družbo podpisali. Če se bo poslovodstvo Adrie držalo sklenjenega dogovora, bo po podpisu kolektivne pogodbe pilotov sledil tudi preklic še preostalih dveh stavk, ki sta sicer napovedani za od 18. do 20. septembra ter za od 30. septembra do 2. oktobra.
Revidirano letno poročilo kljub stečaju
Stečajni upravitelj Janez Pustatičnik je včeraj na spletni strani Ajpesa objavil revidirano letno poročilo družbe Adria Airways za lansko leto, ki ga družba kljub zakonskemu roku doslej ni javno objavila. Adria Airways do stečaja ni objavila letnega poročila. Revizijska družba PWC je poročilu dala mnenje s pridržkom, in sicer zaradi manevra s prodajo in najemom blagovne znamke Adria. Adria je prihodke povečala za 12 odstotkov, vendar je imela za skoraj 19 milijonov evrov izgube, 14 milijonov negativnega kapitala in 34 milijonov kratkoročnih posojil. Ob tem je prepeljala za odstotek in pol več potnikov, z oddajo letal in posadk pa zaslužila celo 17 milijonov več. Poročilo je bilo podlaga za odločanje agencije za civilno letalstvo o ohranitvi operativne licence in ga družba sploh ni objavila na Ajpesu. Z objavo stečaja ga je uradno pridobil šele stečajni upravitelj.
Poslovodni direktor Holger Kowarsch je v uvodu zapisal, da je bilo leto polno izzivov in prelomnih trenutkov, leto komercialne rasti, obvladovanja in zmanjševanja tveganj, pa tudi slabšega konca leta. Odpovedi poletov, združevanje linij in pomanjkanje posadk so jim povzročili največ težav. Konec leta so zato iskali dodaten denar in strateškega partnerja, vendar jim ni uspelo. Revizorji so v mnenju s pridržkom navedli, da je Adria leta 2016 prodala blagovno znamko in jo nato prek povezane družbe spet pripojila. Sicer pa je včeraj stečajni upravitelj podelil delovne knjižice 558 zaposlenim.